Razones para una subida de tipos paulatina en EE.UU.
Las economías de la eurozona y de Japón se encuentran en un estado del ciclo mucho menos avanzado que la de EE.UU. Por esta razón es lógico que sus políticas monetarias sean mucho más expansivas que las de la Fed y previsiblemente continúen siéndolo por un buen periodo de tiempo. Cuando suban los tipos de interés en EE.UU, el dólar se revalorizará y las exportaciones americanas se deprimirán. A este efecto se sumará la reducción de las inversiones que serán menos rentables con tipos de interés más altos. En definitiva, la descoordinación de las políticas monetarias de EE.UU, Europa y Japón previsiblemente provocará que la subida de tipos en EE.UU tenga un efecto multiplicado en este país. Por esta razón, parece conveniente una subida de tipos paulatina y moderada que mitigue el riesgo de caída en recesión de la primera economía mundial.
